
作家:布莱恩・索都
加价就能增收,这是《金融学基础》讲义里再浅薄不外的司法。
而这条司法,行将让Spotify首席财务官无妄之福。
该公司本周文书,将上调好意思国地区个东谈主高等订阅套餐价钱,从每月 11.99 好意思元涨至 12.99 好意思元;双东谈主套餐从每月 16.99 好意思元涨至 18.99 好意思元;家庭套餐从每月 19.99 好意思元涨至 21.99 好意思元;学生套餐也从每月 5.99 好意思元涨至 6.99 好意思元。
此番调价后,相较于苹果音乐(Apple Music)和亚马逊音乐(Amazon Music),Spotify堕入了 “最贵音乐流媒体平台” 这一难过境地。
投行 Evercore ISI 的科技行业分析师马克・马哈尼测算后指出,这次调价将为Spotify带来大都收益。
马哈尼瞻望,个东谈主套餐与学生套餐加价 1 好意思元、双东谈主及家庭套餐加价 2 好意思元的情况下,公司销售额将进步 4% 至 5%。若毛利率保管现存水平,毛利润将增多约 2.7 亿好意思元,“其中大部分将调度为买卖利润”。
他建模时的中枢假定要求如下:
好意思国地区订阅用户达 6500 万 这 6500 万用户中,约 45% 选拔个东谈主套餐,44% 选拔双东谈主 / 家庭套餐马哈尼测算得出,2026 财年前三个季度,这次加价将为Spotify带来约 8.42 亿欧元(折合 9.78 亿好意思元)的增量营收。
马哈尼补充谈:“咱们曾经合计,Spotify是宇宙音频流媒体规模的辅导者,其变现武艺执续增强,用户增长势头建壮,盈利武艺也在不停改善。在宇宙 150 多个市集同步加价以及用户留存率踏实的双重维持下,每用户平均收入正稳步进步,这印证了Spotify的订价武艺和较低的用户流失率。跟着更高订价的‘超等粉丝 / 高等增强版’套餐行将推出,咱们瞻望到 2026 岁首,加价的一谈利好将冉冉实现。”
马哈尼赐与Spotify “跑赢大盘” 的评级,方针股价定为 750 好意思元,较面前股价有 47% 的高涨空间。据雅虎财经数据高傲,这一方针价高于华尔街同业 730 好意思元的平均预期。在阴私Spotify的 41 位卖方分析师中,75% 赐与该股 “买入” 或 “强力买入” 评级。
Spotify对加价战略并不生疏。
该公司上一次上调好意思国用户订阅价钱是在 2024 年 6 月,而 2023 年 7 月曾经加价,那是其 2011 年登陆好意思国市集以来的初次调价。
值得醒观念是,此前每次加价音讯公布后,Spotify股价都会出现横盘飘荡或小幅下落 —— 原因是华尔街担忧加价会导致用户流失。但随后,跟着加价对公司营收和利润的提振效应渐渐涌现,且用户并未大范围退订,其股价便企稳回升,开启建壮高涨行情。
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