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这个周末，大家第四大车企Stellantis“爆雷”一事不停发酵，原因是这家企业日前文告松开电动车业务并计提222亿欧元（约1820亿元东说念主民币）亏欠，其股价在法国和好意思国商场同步暴跌跨越20%。
Stellantis首席引申官安东尼奥·菲洛萨承认公司“高估了能源转型的速率”，这使他们偏离了好多汽车买家的实验需求。就在一个月前，因电动车业务镌汰，底特律两大巨头福特和通用共计减记约271亿好意思元（约1879亿元东说念主民币）。
更早之前，法拉利、保时捷、奥迪、疾驰等多家国外车企也仍是集体放缓了电动化的脚步。大家汽车产业正在经历一场剧烈的计谋诊治，电动车期间终将到来，但旅途可能比猜想的愈加弯曲漫长。
大家三大巨头踩下刹车
2月初，Stellantis集团文告大领域松开电动车业务并计提升达222亿欧元的钞票减记。这一讯息平直导致其股价在好意思法两地商场辨认大跌23.79%和25.24%。
这家由法国标致雪铁龙与意大利-好意思国菲亚特克莱斯勒归拢而成的大家第四大车企，领有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个著名品牌。
在初步瞻望2025年下半年净亏欠190亿至210亿欧元的情况下，Stellantis已决定暂停2026年的股息披发。与此同期，公司还霸术通过刊行搀和债券筹集最多50亿欧元以保管财务沉稳。
Stellantis正在系统性削减电动车业务布局，包括退出与韩国LG新能源在加拿大的电板合股企业NextStar Energy，并叫停了RAM 1500纯电皮卡在好意思国的坐蓐，推迟了Alfa Romeo在欧洲的电动车形貌。
这仍是是大家范围内第三起汽车巨头诊治航向的活动。就在不到两个月前，底特律另外两大汽车制造商也作念出了类似决定。
2025年12月，福特汽车文告瞻望减记钞票约195亿好意思元，这与其业务要点的诊治以及电动汽车投资缩减平直推敲。其中约85亿好意思元与取消霸术中的电动汽车车型推敲，约60亿好意思元与驱散和韩国SK On的电板合股企业推敲，另外50亿好意思元则用于福特所称的“形貌推敲用度”。
随后在2026年1月8日，通用汽车提交给好意思国证券往来委员会的文献裸露，因业务诊治，通用汽车在2025年第四季度计提71亿好意思元减值损失，其中约60亿好意思元用于弥补缩减电动汽车霸术形成的损失，另有11亿好意思元用于弥补其中国合股企业重组产生的损失。
受电动汽车业务诊治影响，通用已于客岁第三季度计提了16亿好意思元推敲用度。肖似2025年第四季度计提的60亿好意思元，通用2025年因缩减电动汽车业务累计损背信76亿好意思元。
Stellantis、福特、通用大家三大车企因电动车业务镌汰的累计损失高达东说念主民币3699亿元。
危急根源
2025年景为大家汽车产业政策的篡改之年。大家汽车行业电动化程度际遇集体艰辛的背后，是一系列复杂成分的肖似影响。
泰西电动车政策环境的巨变成为最平直的催化剂。拜登政府时期推出的一系列支持和补贴政策，在特朗普政府时期出现180度回转。政策要点转向优先扶握传统能源产业，并在2025年9月提前隔断了电动汽车7500好意思元联邦税收抵免的补贴政策。
补贴退坡平直导致商场需求疲软。在补贴政策退出布景下，2025年第四季度好意思国电动汽车销量出现同环比大幅下滑。
通用汽车第四季度电动汽车销量为2.5万辆，同比下跌43%；福特汽车同期电动汽车销量仅1.45万辆，同比降幅达52%。
欧盟委员会也于客岁12月16日公布政策诊治有野心，扬弃原定2035年燃油车禁售霸术，转为聘请“技能中性”的碳排放圭臬。这意味着唯有达到排放条件，燃油车、混动车和纯电车将获取同等商场准入阅历。
受电动汽车商场环境突变影响，这些车企不得不诊治发展标的。
Stellantis取消了那些无法杀青盈利领域的产物，包括此前霸术中的Ram 1500纯电皮卡。
在松开大家电动化战线的同期，Stellantis还文告了启动好意思国商场历史上最大领域的投资霸术，改日四年将累计干预130亿好意思元，并新增5000个责任岗亭，专注于研发更稳健好意思国商场需求的产物，如大型皮卡和SUV，以巩固其商场份额。
Stellantis称，这既是为餍足客户需求，亦然由于好意思国监管框架的变化。数据裸露，2025年下半年，Stellantis在好意思国的商场份额已回升至7.9%。
福特霸术将投资要点转向搀和能源汽车，包括插电混动车型，而非纯电动汽车；同期取消下一代大型纯电动卡车形貌，转而研发坐蓐更小、更经济实惠的电动车型；此外，福特还将从头均衡对皮卡、SUV等中枢燃油车型的投资力度。
有汽车分析师预测：“改日几年咱们将看到数十亿好意思元的减记充斥各大头条”。
转型的十字街头
政策转向与商场接管度的落差迫使企业从头评估投资标的。耗尽者对纯电动汽车的关爱并未如预期那样马上升温，充电基础体式不完善、续航里程疯狂和崇高售价仍是主要险峻。传统巨头纷纷转向搀和能源算作过渡有野心。
福特霸术将投资要点转向搀和能源汽车，包括插电混动车型。
Stellantis文告回生经典的大排量HEMI V8发动机，霸术2026年产量跨越10万辆。公司明确示意改日将选择“搀和能源为主”的发展策略。
此前，仍是有越来越多国外车企放缓电动化转型霸术。
2025年，法拉利文告，将诊治其电动化转型看法，到2030年，法拉利车型声威中纯电动汽车的占比约为20%，并将其2030年声威中纯燃油车的比例提升一倍至40%，而搀和能源车型的比例则仍保管在40%。
保时捷也于同庚9月文告了电动汽车计谋的枢纽转化，推迟了几款新式电动车型的推出，并将内燃机和搀和能源汽车的坐蓐寿命延伸至改日十年。
同庚6月，奥迪大家CEO高德诺证明仍是撤退原定于2033年罢手研发和销售内燃机汽车的霸术，刻下不再设定明确的隔断时期表。
梅赛德斯-疾驰也诊治了电动化转型霸术，将延伸内燃机车型坐蓐周期。该公司CEO康林松向媒体示意，需对原定2030年全面电动化看法进行“霸术修正”，主要原因是商场对电动车的接管度低于预期。
伴跟着电动化转型脚步的放缓，部分企业初始总结中枢业务以求生计。有分析师指出，在不细目时期，汽车制造商必须深度依赖中枢产物，包括内燃机汽车，以产生现款流。现款在改日几年对汽车制造商将“至关攻击”。
不外，这次诊治潮并不虞味着电动化转型的散伙。行业分析机构Gartner的分析师指出，车企需警惕“计谋诊治过度”的风险，电动化仍是长久标的。
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葛慧
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