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1月26日，国表里金银价钱再创历史新高，其中伦敦黄金现货和COMEX黄金期货纷繁涨破5100好意思元/盎司，而伦敦白银现货和COMEX白银期货涨幅更大，双双面对110好意思元/盎司关隘。
受海外商场带动，26日早盘国内期货商场沪银主力合约2604一度涨超14%，牺牲下昼收盘，主力合约中沪银涨12.78%；沪金涨3.67%，铂、钯主力合约诀别录得9.68%、7.17%涨幅。
干与2026年以来，贵金属价钱持续冲破历史高位。金、银年内已诀别录得朝上17%及52%的涨幅。
“从金银等贵金属价钱的开动来看，不单是由什物赔本和投资需求增长开动，还有金银的货币属性和避险属性在发力。对于近期的涨势，我觉得主淌若避险买盘在股东，商场担忧好意思国在破损原有的海外处分次第。”华闻期货有限公司总司理助理程小勇觉得，从历史走势来看，黄金价钱涨跌并不取决于什物需求，而是取决于投资需求。而刻下黄金的投资需求增长可能更多的是建设需求，人人处分体系变革、地缘政事频发、西洋债务高企、经济增速放缓与西洋飞腾的股市造成显明对比，这意味着权利金钱泡沫风险越来越大，机构需要建设与权利金钱联系度较低、具有避险属性的金钱对冲投资组合的β风险，个东谈主投资者则需要建设黄金终了金钱保值升值。黄金和白银ETF持仓代表二者的投资需求景气度，近期好意思元内容利率（用10年期TIPS收益率接头）反弹至1.9%以上，客岁11月和12月均值在1.8%驾御。然则，人人最大的黄金ETF——SPDR持仓同步攀升，1月23日升至1086吨，创2022年以来最高记录，一改以往的负联系关系。1月下旬，人人最大的白银ETF——SLV持仓量也升至1.62万吨，同比增长12.4%。
他分析，贵金属恒久的利多成分是央行购金和投资需求，而近期主导的利多成分是避险买盘。从好意思国军事侵扰委内瑞拉到争夺格陵兰岛，再到近期开辟的对于加沙地区的“和平委员会”，好意思国正重塑海外关系，激勉商场对翌日高度不笃定性的担忧，响应商场恐慌的VIX指数在1月20日冲破20。此外，特朗普对好意思联储零丁性的持续流弊，以及好意思国政府月底关门风险的陡增，正在重塑投资者的金钱建设逻辑。商场不仅在订价地缘政事风险，更在交游“货币贬值”预期，导致投资者纷繁寻求避险金钱，传统避险金钱好意思债则因好意思国信用减弱和破损海外次第而受到抛售。
对于白银的亮眼发挥，交易社分析师觉得，白银兼具贵金属避险属性与工业属性的双重上风，价钱涨幅已显赫杰出黄金。
其分析，白银飞腾中枢开动源于供需矛盾的持续激化。需求端，光伏组件、电动汽车、AI数据中心等新兴产业对白银的刚需爆发式增长，成为中恒久需求中枢增量；供应端，中国自2026年1月1日起推论白银出口顾问，仅44家企业获取出口天资，而中国掌捏人人60%以上的白银精熟产能，出口限制径直导致人人供应断崖式着落。此外，避险资金与工业需求资金的双重涌入，进一步放大了银价的飞腾弹性，使其成为本轮金属牛市中的“领涨龙头” 。
此外，工业金属锡受半导体范畴需求预期及供应收紧等成分影响价钱走高。铜、铝、镍等政策品种受供需敛迹与政策囤积算作援助保管高位整理。
对于有色商场后市，交易社分析师觉得，瞻望短期内金属商场将保管高位轰动景观。贵金属方面，黄金、白银在基本面援助下仍具飞腾动能，但短期面对关节阻力位，波动风险加重；工业金属方面，铜、锡、铝等政策品种受供需错配与政策博弈援助，回调空间有限。
而对于贵金属商场，程小勇觉得，刻下贵金属避险属性因海外次第体系遭受挑战、地缘政事危险频发（好意思国准备对伊朗动武）和权利商场不笃定性加重，机构和个东谈主王人在增配黄金对冲投资组合β风险和终了金钱保值升值。海外次第重构和变革当中，好意思元信用会赓续减弱，金银等贵金属的投资属性攀升和货币属性归来会援助价钱赓续保管高位，且还有可能再立异高。
卓创资讯贵金属分析师黄加奇示意，刻下宏不雅不笃定性加多，金融商场的波动使得黄金的避险需求不减，人人央行也将持续购金以散播好意思元风险。但同期也需警惕急涨事后的时间面回调天元证券_网上配资炒股平台_股票杠杆交易机制，严慎投资。
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